20% du GNL mondial.
Un seul détroit.
Drones et missiles iraniens frappent Ras Laffan — force majeure prolongée jusqu'en novembre, exports -96 %
2 mars + 18 mars 2026
2 mars : drones iraniens frappent Ras Laffan Industrial City et Mesaieed — QatarEnergy suspend toute production GNL
18 mars : missile iranien touche le complexe Ras Laffan — dégâts « étendus » sur l'usine Pearl GTL
2 trains de liquéfaction sur 14 endommagés + 1 usine gas-to-liquids hors service
12,8 Mt/an de capacité GNL hors ligne — soit 17% de la production qatarie
Force majeure prolongée en cascade : 4 mai (mi-juin) → fin mai (mi-août) → 1er juillet (début sept.) → 28-31 août (début novembre) → 28 sept. (fin novembre pour l'Asie, début décembre pour Edison — Bloomberg, LNG Prime)
Exports GNL qataris -96 % : 18 cargaisons vs 509 (Euronews, 31 août) ; Edison : 29 cargaisons perdues depuis avril (~3,8 Gm³)
Shell (30 juillet) : retour à pleine capacité seulement au Q1 2027 — turbines de refroidissement 2-4 ans (3 fabricants mondiaux)
Pertes estimées ~20 Md$/an — Kaabi (Doha, 22 juin) : « restauration ~50 % en un mois APRÈS sécurisation d'Ormuz »
Prix spot du GNL en Asie — de 12,5$ à 26$/MMBtu
Les prix ont plus que doublé depuis le début de la crise. Le cessez-le-feu du 8 avril a brièvement fait baisser les prix, avant qu'ils ne repartent après la refermeture du détroit.
Avant la crise — spot Asie normal
Ras Laffan frappé — force majeure (+39%)
Pic — détroit fermé
IRGC saisit 2 navires — +140% vs avant-crise
Bidding war NEA — Asie prime
🕊 Islamabad Memorandum — pricing d'un retour Qatar
Détente courte
Post-rupture MoU + attaques du 7 juillet
Pic mensuel — moyenne juillet 19,10 (+33,5%)
TTF Europe : 59,44 €/MWh (+30% vs fin juin)
TTF Europe 70,85 €/MWh — reprise des combats (Euronews)
Oléoduc saoudien fermé — Houthis prennent Perim
PIC — TTF ~80-82 €/MWh, proche des plus hauts depuis fin 2022
Trafic GNL qatari via Ormuz au plus haut depuis 2 mois — TTF 71 € le 25
Qui dépend du GNL d'Hormuz ?
Les pays asiatiques sont les plus exposés. Le Japon et la Corée du Sud importent la majorité de leur gaz naturel sous forme de GNL — et le Qatar est leur fournisseur principal. Chaque pays a dû trouver des réponses d'urgence.
1er importateur mondial de GNL. 95% du pétrole et gaz vient du Moyen-Orient. Centrales thermiques tournent au GNL depuis la fermeture des réacteurs nucléaires post-Fukushima.
2e importateur mondial. Le GNL alimente 27% de la production électrique et toute l'industrie pétrochimique. 18% du GNL importé vient du Qatar via Hormuz.
Importe massivement du Qatar. Le GNL alimente les engrais (40% de la production d'urée) et les centrales électriques urbaines.
Diversifiée via pipelines (Russie, Asie centrale) et GNL australien. Mais le Qatar reste un fournisseur clé, surtout en hiver.
Post-crise russe, l'Europe a augmenté ses achats de GNL qatari. QatarEnergy a déclaré force majeure sur les contrats Italie, Belgique, Corée, Chine.
Les 7 impacts majeurs de la crise sur le GNL
Au-delà du prix, la crise du détroit d'Hormuz a des effets en cascade sur l'électricité, l'industrie, l'agriculture et même les semi-conducteurs.
JKM Asie 26,4 $/MMBtu, TTF Europe 71 €/MWh (24-25 septembre)
Après la réescalade du 30 août et la fermeture de l'oléoduc saoudien (11 sept.), le JKM est passé de 24,89 $ (11 sept.) à 27,76 $/MMBtu (15 sept.) et le TTF de 70,85 €/MWh (31 août) à ~80-82 € les 16-17 septembre, proche des plus hauts depuis fin 2022 (Trading Economics, Euronews). Ils refluent ensuite : JKM 26,38 $ le 24 septembre, TTF 71,11 € le 25, avec des stockages UE à ~70 %, sous l'objectif de 80 %. Kpler : gaz Europe +50 % depuis début août.
Ras Laffan — force majeure jusqu'à fin novembre / début décembre, pleine capacité Q1 2027
Shell (30 juillet) : pleine capacité seulement au Q1 2027. QatarEnergy a prolongé sa force majeure cinq fois, la dernière le 28 septembre : jusqu'à fin novembre pour le Pakistan, le Bangladesh et au moins un acheteur indien, début décembre pour l'italien Edison (Bloomberg via The National, LNG Prime). Exports qataris -96 % (18 cargaisons vs 509) ; Kpler chiffre la perte à -10 Mt sur juillet-août. Dirigeants qataris (The National, 14 sept.) : le GNL « ne reviendra pas à la normale quand Ormuz rouvrira ». Le 24 septembre, le Qatar porte pourtant son trafic GNL via Ormuz au plus haut depuis plus de deux mois (au moins 4 méthaniers chargés sortis en une semaine, 5 en AIS coupé, contre ~3 cargaisons par jour avant-guerre) ; al-Kaabi : les unités intactes de Ras Laffan pourraient tourner à plein « en quelques semaines » après la réouverture (Bloomberg).
Méthaniers — +40 % de coûts carburant, retours partiels post-MoU
Après le MoU du 17 juin, le trafic tankers dans Ormuz a bondi de 5-10 à plus de 20 navires/jour (pic 36 le 22 juin, Vortexa). L'effondrement du 7 juillet et le blocus rétabli le 14 juillet ont replongé le trafic à un régime instable. Primes war-risk maintenues à ~5 % de la valeur du navire (LMA, 11 juillet).
Japon et Corée basculent sur le charbon
Le Japon a levé les plafonds sur ses centrales à charbon et relancé le réacteur Kashiwazaki-Kariwa. La Corée du Sud a supprimé le plafond de 80% sur la génération charbon. Les deux pays sabordent temporairement leurs objectifs de transition énergétique.
Engrais : l'Inde menacée sur les récoltes de mousson
Le GNL est la matière première de l'ammoniac et de l'urée. L'Inde tire 40% de sa production d'urée du gaz qatari. Un rationnement industriel est en place. Une coupure prolongée menace directement les rendements de la mousson 2026.
Europe — stocks au plus bas depuis 2011
Les stockages UE étaient à ~28 % au 1er avril 2026 (règlement 90 % assoupli à 80 % en cible « souple »). Fin juillet, les stockages sont au plus bas niveau depuis 2011 à l'approche de l'hiver. Diversification en cours : premier cargo Sonatrach à Wilhelmshaven (2 juillet), 57 % des imports UE Q1 = GNL US. Un nouveau contrat 15 ans Kuwait-QatarEnergy (5 Mt/an dès 2027) a été signé en juin.
Plus difficile à rerouter que le pétrole
Contrairement au pétrole (pipelines IPSA, ADCOP, nouveau West-East UAE en cours), le GNL nécessite une chaîne logistique spécialisée : usines de liquéfaction → méthaniers cryogéniques (-162°C) → terminaux de regazéification. Aucun de ces maillons ne peut être improvisé. Il n'existe pas de « pipeline de secours » pour le GNL.
Pourquoi le GNL est plus vulnérable que le pétrole
Le pétrole peut emprunter des pipelines alternatifs (IPSA saoudien, ADCOP émirati) et être stocké dans des réservoirs standards. Le GNL, lui, nécessite une chaîne logistique spécialisée : usines de liquéfaction → méthaniers cryogéniques (-162°C) → terminaux de regazéification. Aucun de ces maillons ne peut être improvisé.
La chaîne du GNL — chaque maillon est un point de fragilité
La crise frappe les maillons 2 (Ras Laffan détruit à 17%) et 3 (Hormuz fermé). Contrairement au pétrole, aucune alternative rapide n'existe pour ces deux étapes.
Sources (14)
- About one-fifth of global liquefied natural gas trade flows through the Strait of HormuzU.S. Energy Information Administration (EIA) · 2025 Institution
- Amid regional conflict, the Strait of Hormuz remains critical oil chokepointU.S. Energy Information Administration (EIA) · 2025 Institution
- Oil Market Report — March 2026International Energy Agency (IEA) · Mars 2026 Institution
- EU Natural Gas TTF — ~80-82 €/MWh les 16-17 septembre 2026Trading Economics · 17 septembre 2026 Institution
- LNG Japan/Korea Marker — 24,89 $/MMBtu (11 sept) → 27,76 $/MMBtu (15 sept 2026)Trading Economics · 15 septembre 2026 Institution
- QatarEnergy extends LNG cancellations into November — exports -96 % (18 cargaisons vs 509)Euronews · 31 août 2026 Presse
- Shell says Qatar LNG repairs could take until Q1 2027 — Q3 Qatar output guidance zeroThe National · 30 juillet 2026 Presse
- LNG Japan/Korea Marker — 26,38 $/MMBtu le 24 septembre 2026Trading Economics · 24 septembre 2026 Institution
- EU Natural Gas TTF — 71,11 €/MWh le 25 septembre 2026, stockage UE ~70 %Trading Economics · 25 septembre 2026 Institution
- Qatar Boosts LNG Traffic Via Hormuz as Global Shortage BitesgCaptain / Bloomberg · 24 septembre 2026 Presse
- Qatar extends LNG force majeure as Hormuz disruption threatens winter supplyThe National (Bloomberg) · 28 septembre 2026 Presse
- Edison says QatarEnergy extends force majeure until early DecemberLNG Prime · 28 septembre 2026 Presse
- EU Natural Gas TTF — 70,83 €/MWh le 28 septembre 2026, stockage UE ~71 %Trading Economics · 28 septembre 2026 Institution
- LNG Japan/Korea Marker — 25,82 $/MMBtu le 25 septembre 2026Trading Economics · 25 septembre 2026 Institution